Deuda de Infraestructuras

El cambio climático y la transición energética están impulsando una transformación estructural en el sector de infraestructuras, generando oportunidades de inversión a largo plazo en activos esenciales para la economía real.

A través de inversiones directas o participaciones en fondos especializados, buscamos exposición a activos y compañías no cotizadas vinculadas al desarrollo, operación y gestión de infraestructuras. Adoptamos un enfoque prudente en la construcción de cartera, priorizando la preservación de capital y la estabilidad de los flujos de caja.

Nuestra preferencia se centra en proyectos relacionados con la transición energética, la eficiencia de recursos y el desarrollo urbano sostenible, principalmente en países de la OCDE, con análisis caso por caso en otras regiones con marcos regulatorios sólidos.

Nos enfocamos en activos brownfield o en fase de operación, de tamaño medio, con ingresos recurrentes y previsibles, preferiblemente respaldados por estructuras contractuales o regulatorias que reduzcan la exposición a la volatilidad de la demanda.

El objetivo es generar retornos ajustados al riesgo estables a lo largo del tiempo, beneficiándonos de la prima de iliquidez inherente a los mercados privados y de la naturaleza defensiva de las infraestructuras esenciales. En algunos casos, podemos participar en la mejora operativa de los activos cuando exista un potencial claro de creación de valor.

En el marco de nuestro enfoque de integración ASG, todos los activos de infraestructuras que analizamos para financiación de deuda o capital, están sujetos a un proceso de diligencia debida basado en una amplia gama de consideraciones, entre las que figuran impactos sobre aspectos como la biodiversidad, la estrategia climática, los derechos y la seguridad laboral, la certeza regulatoria, las relaciones con las partes interesadas o el ejercicio de presiones políticas, enfocados en la sostenibilidad y concebidos para ofrecer resultados sostenibles sin perder de vista el rendimiento financiero.

Características básicas de los activos:

• Proyectos de desarrollo urbano y eficiencia energética.
• Ingresos predecibles y estables a largo plazo.
• Márgenes operativos elevados.
• Riesgo operativo limitado.
• Altas barreras de entrada y baja competencia.
• Riesgo tecnológico bajo.
• Alto potencial de apalancamiento.